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企業并購中陷阱和風險控制
發布:2012/6/11 13:58:00  作者:淦貴生  來源:論文大全網  查看:5882
關鍵字:    
    摘要:企業并購作為一種系統的、複雜的資本運作手段,既能實現資本逐利、管理控制權擴張的利益,也會極大損害甚至是拖垮并購方的實力。襯于導緻企業并購失敗的主要原因,并購方應當高度重視并購陷阱和風險并加以防範與控制,從而有效地控制并降低并購成本、解決後續整合障礙。本文結合作者的實務操作經驗,歸納并分析了常見的陷阱和風險,重點從戰略、法律、财務、金融機構、人力資源、投資者關系和政策幾個方面進行闡述,并提出了如盡職調查、保障協議等有效的風險控制思路和措施。
    一、企業并購的陷阱成因
    國内企業的并購陷阱,很大程度上來源于如下幾個方面:一是并購過程中過于倚重财務報表而忽視事前的盡職調查;二是并購方以慣性思維或一相情願的想法而匆忙并購;三是并購方的管理層價值認可上有失偏頗;四是在惡意收購或目标企業管理層為增加收購後與并購方談判力的情況下,目标企業管理層會人為地預埋很多陷阱以增加并購成本和整合成本。
  二、企業并購的陷阱和風險形式
    1.戰略陷阱和風險
    作為資本運作手段,并購是實現戰略目标、快速擴張的渠道。第一論文範文網www.11665.com編輯。
但是如果在實施并購戰略時,企業缺乏統一的、明确的戰略發展目标和并購方向,則很可能導緻業務選擇不準、投資結構分散、涉及行業難以實現戰略協同,最終造成并購方後期難以整合甚至是要承擔剝離非核心業務的損失。企業并購應該從自身實際出發來制定發展戰略,并沿着正确的發展戰略,在穩健的實業經營基礎上,借助資本運作方式适度擴張、加速發展。
    2.法律陷阱和風險
    這方面主要表現在目标企業主體資格不合法、注冊資本出資不足、債務和擔保黑洞、工資福利負擔、違法違規曆史、并購的法律程序不完善、稅務糾紛、環保查處、重大交易合同約束、知識産權權屬訴訟等,若不能避免這些陷阱,并購後的企業對并購方來說很可能像個燙手的山芋。
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